投资重点：

周一，美国10年期国债收益率收盘价正式突破4.5%，为2007年以来首次。

　　行情转头：达成2023年8月4日，申万国防军工行业在本周下落0.34%，跑输沪深300指数1.03个百分点，在申万31个行业中名按序23名；申万国防军工行业本月下落1.10%，跑输沪深300指数1.25个百分点，在申万31个行业中名按序22名；申万国防军工行业本年高潮1.00%，跑输沪深300指数2.85个百分点，在申万31个行业中名按序18名。

　　达成2023年8月4日，本周申万国防军工行业各子板块施展各别。军工电子板块高潮1.11%，航空装备板块下落0.62%，航天装备板块下落0.80%，大地兵装板块下落0.93%，帆海装备板块下落2.42%。从本月施展看，申万国防军工行业各子板块施展各别。军工电子板块高潮0.55%，航空装备板块下落0.64%，航天装备板块下落1.58%，大地兵装板块下落1.59%，帆海装备板块下落5.42%。从本年施展看，帆海装备板块施展最佳，为+32.06%。其他板块施展如下，航天装备板块高潮24.13%，大地兵装板块高潮1.92%，军工电子板块高潮0.09%，航空装备板块下落9.05%。

　　国防军工行业周不雅点：近期船舶板块出现较大回调，从行业数据看刻下我国造船业订单保握增长和内行逾越，从已公布功绩数据的造船企业看，

　　船业营收增多，毛利率晋升；造船板块景气度依然向好。商务部发布无东谈主机出口管理，主要为遏抑民用无东谈主机出口用作军事用途的家具，后续可握续善良军用界限的情况。

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　　航天工程与船舶制造备受市集善良。一方面，咱们应该善良航天技艺向生意诈欺挪动的投资契机，如卫星导航定位产业已发展为内行性的高新技艺产业，刻下，卫星导航定位技艺已世俗诈欺于国防、航空、帆海、测绘、交通、通讯、电力、金融等各个界限，是当代信息社会的要津支握技艺，后续跟着诈欺的不断普及，市集增量空间庞大。另一方面，外洋航运市集逐步回暖，民用船舶新一汽船舶周期依然初始，老旧能源船只退役更换以及活跃船坞减少有助于船舶价钱晋升，展望后续船坞利润将逐步开释。可握续善良造船周期下，船舶更新换代情况。军机方面，恒久看好行业“十四五”时候装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代启程，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化浸透率将逐步晋升。淡薄善良：航天彩虹（002389）、航发能源（600893）、中国船舶（600150）。

　　风险提醒：由于市集需求下降导致的新增订单数目不足预期；研发资本过高导致的企业功绩低于预期；俄乌构兵风险导致的上游材料加价新2官方下载网站。