上海证券有限职守公司仇百良,李煦阳近期对凌云股份进行权术并发布了权术申报《乘新动力东风，金属件+尼龙管助力公司加速发展》，本申报对凌云股份给出买入评级，面前股价为8.44元。

凌云股份(600480)

投资摘记

传统汽车金属件业务握续发展，高强度、轻量化热成型产物市集竞争实力强盛。 凌云股份于 1995 年诞生， 2003 年上交所上市，主营产物为汽车金属及塑料零部件、塑料管谈系统。 汽车金属部件是公司营收鸿沟最大的板块，配套特斯拉、比亚迪、上汽通用、广汽丰田等 20 多家主机厂。公司领有高强度、轻量化的先进研发坐褥工艺，热成型金属产物质质优良， 2021 年凌云吉恩斯成为公司全资子公司，进一步安适公司在热成型鸿沟的市神气位、提高盈利水平。

收购 WAG 切入电板壳业务，与国际高端品牌诞生相关。 电板壳是电板系统安全性的热切保险，是电板系统轻量化的贪图之一。主流的电板壳产物单车配套价值在 2000 元-5000 元，跟着电动化趋势带动新动力汽车产业的发展，电板壳市集迎来快速增长。 WAG 领有轻量化本事和铝/钢集成制造工艺，是良马、保时捷的中枢供应商。公司铝合金电板壳本事国内朝上，是保时捷、良马、飞驰等主机厂的定点供应商，通过积极养息产业布局，加强同优质客户的相关结合，电板壳业务盈利水平迟缓提高。

汽车管路行业龙头地位踏实，积极策划市政管谈布局，“双管”业务量进步，贯穿得到多个名目定点。 亚大集团深耕汽车管路三十多年， 主要产物为汽车和市政尼龙管路。 跟着新动力市集繁盛发展的带动， 对管路轻量化条目进步，给尼龙管路带来更大市集空间，同期混动汽车的浸透率进步，进步管路单车价值量。 此外亚达集团市政管谈本事国内朝上，积极养息国内布局，高效和谐名目定点的产物供应。

投资提倡

初度掩饰，予以“买入”评级。 公司握续拓展优质客户，保握弥散订单的同期和谐国内与国外的坐褥分拨，以裁汰公司本钱，提高盈利才气，汽车电板壳与管路产物也将随新动力汽车的发展握续放量。展望公司2023/2024/2025年营收分裂为186.1/203.6/223.0亿元，同比分裂+11.5%/+9.4%/+9.5%；归母净利润分裂为6.1/7.3/8.8亿元，同比分裂+80%/+20%/+20%；对应面前市值的PE分裂为13X/11X/9X。

风险请示

原材料供应风险，国际化策划风险，募投名目效益未达到预期风险，产业本事阶梯风险，市集竞争风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，长江证券陈斯竹权术员团队对该股权术较为潜入，近三年预测准确度均值为65.88%，其预测2023年度包摄净利润为盈利5.84亿，把柄现价换算的预测PE为13.54。

最新盈利预测明细如下：

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民警上前了解情况，瞬间便闻到强烈的酒气。为防止其情绪激动产生危险，民警将其引导至护栏外进一步询问。原来，驾驶员乔某晚上在江都与家人聚餐时喝了三四两白酒，回家后接到朋友电话，说要介绍生意伙伴给他，让他到扬州见面。乔某便驾车从江都南入口驶上高速，上高速后开了5公里左右觉得头晕，才想起自己喝酒了，于是将车停在应急车道内，打电话给其亲戚帮忙把车开走。

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